ソーシャルレンディングは危険?リスクと問題点のまとめ、もし業者が倒産したら…

ソーシャルレンディング虎の巻

投資の失敗

私自身、ソーシャルレンディング(貸付型クラウドファンディング)はたいへん魅力的な投資先だと考えています。

この考えは今も変わっていないのですが、ソーシャルレンディングについて調べていく上で、問題点やリスクも見えてきました。

例えば、もしソーシャルレンディング業者が倒産したらどうなるのか?など、投資家に周知されていないリスクもたくさんあると思います。

今回は、私がソーシャルレンディング投資をする中で気になった問題点についてまとめたいと思います。

ソーシャルレンディングが抱えるリスクと問題点

リスクマネジメント

結論から言うと、ソーシャルレンディングが危険かと聞かれれば、私は「安全」だと答えます。

隠れたリスク・問題点があることは事実ですが、少なくとも現時点では「貸し倒れとなった案件がほぼゼロ」であり、また投資家が自分自身で投資する案件を決め「小口に分けて分散投資できる」からです。

1つの高利回り案件に大きく投資するよりも、「自分が貸金業者をビジネスとしてやっている」というような感覚で、出来る限り投資先を分散することが、ソーシャルレンディング攻略のコツだと私は考えています。

ソーシャルレンディング業者が倒産した場合

破産

ソーシャルレンディングに投資する上で、最も気をつけたいのは「業者自身が倒産してしまう」可能性です。

記事執筆時点(2017年3月)では過去に破綻した業者は存在しませんが、すでに新規案件がリリースされずに開店休業状態になっているソーシャルレンディング業者は存在します。そのような会社からは早めに出金しておくことをおすすめします。

基本的に、ソーシャルレンディング業者は、顧客資産を分別管理しているのが普通です。つまり、万が一業者が業績不振で倒産しても、分別管理されている顧客資産には一切ダメージがないという仕組みです。

しかし、中には分別管理しているといいながら、その仕組みが甘くなっている業者が存在する可能性も考えられます。

この部分については、投資家保護の観点から見てもとても重要となるため、これから徐々に透明化されていくことが予想されます。

ちなみに、業者のサイトではこのような説明が行われていました。

質問:SBIソーシャルレンディング社が倒産という自体になった場合、投資家の資産は投資家に戻ってくる保障はありますか?
回答:SBIソーシャルレンディングへの投資は元本の保証はありません。借手の返済が遅延したり、借手が破産等した場合には、お客様が出資された元本額が欠損する損失が発生する場合があることはもとより、弊社・SBIソーシャルレンディング社の信用状況が悪化した場合にも、お客様が出資された元本額が欠損する損失が発生する場合があります。
(SBIソーシャルレンディングの公式サイトより)

ガイアファンディング社の倒産リスク
お客様が匿名組合契約に基づきガイアファンディング社に出資したお金はガイアファンディング社の資産となりますので、ガイアファンディング社が倒産した場合、お客様が出資したお金が返ってこないおそれがあります。

お客様には、ローンファンドへの出資申込みに先立ってガイアファンディング社に資金を預け入れていただきますが、ガイアファンディング社が倒産した場合、お客様が預けたお金が返ってこないおそれがあります。
(ガイアファンディングの公式サイトより)

このような説明がある以上、大手で信頼できるソーシャルレンディング業者を除いて、大きな資金を預けるのは、ややリスクが高いように思います。

貸付先の倒産リスク

破綻

ソーシャルレンディングはあくまでも投資なので、元本保証ではありません

貸付先が破綻し、貸したお金が回収できない場合は投資資金を毀損する可能性があります。

こうしたソーシャルレンディングのリスクは、投資資金を小分けにして複数のプロジェクトに分散投資することで解決できます。

例えば、300万円の投資資金を利回り10%で運用した場合、年間リターンは30万円です。この場合、300万円を1つのプロジェクトに投資するのではなく、10万円を30件のプロジェクトに小分けにして投資をします。

そうすると、もし1年で1件の貸し倒れに直面しても、年間リターンは20万円(利回りは6.66%)を確保することができます。

担保付き案件で安全を確保

ソーシャルレンディングの投資案件の一部には、「担保・保証」がついています。担保・保証があれば、万が一返済遅延が起きても、最悪の場合、担保を売却することで資金を回収することが可能です。

しかし、担保には「抵当権の順位」があり、順位が低い場合は、返済遅延の時に担保相当額の回収が難しくなるケースが少なくありません。

また、不動産担保の場合、不動産の価値が目減りしていると、担保を売却しても当初設定した金額にならず、全額回収が難しくなる場合もあります。

担保付き案件を狙うのであれば、オーナーズブックのような、担保評価額が融資金額以上の評価となっている案件を選ぶのがおすすめです。

ちなみに、ソーシャルレンディング業界全体で、記事執筆時点(2017年3月時点)で過去3年間、貸し倒れは0件という実績があります。

また、業界では老舗となるSBIソーシャルレンディングは、運営開始から現在に至るまで貸し倒れは0件です。

投資先が不透明

不透明なリスク

ソーシャルレンディングには、「貸付先の社名などの詳細を開示できない」というルールがあります。

こうした理由から、案件の詳細が「貸付先:A社(都内で不動産運営を行っている会社)」のようなぼかした説明となっていることが多いです。

業界大手のmaneo(マネオ)のように、開示できる範囲で出来る限り詳細な情報を提供してくれている、良心的なソーシャルレンディング業者もあります。

しかし、貸付先がわからない以上、貸付先の信用はソーシャルレンディング業者の調査力を信じるしかないのが現状です。

万が一、貸付先が債務超過に陥っていて、自転車操業状態にあっても、その詳しい業績は投資家には伝えられません。

これから詐欺のような業者が出て来る可能性がある

詐欺師

これは、近い将来起こるだろうと私が予想しているリスクです。

昨今、多数のソーシャルレンディング業者が乱立している状態にあります。

その中には、本当に信頼できる業者なのかどうか怪しいと思える会社も存在しますし、こうした状況はこれからも当面は続くと思われます。

例えば、年利18%の高利回りプロジェクトを連発しているソーシャルレンディング業者が登場したらどうでしょうか?

数あるソーシャルレンディングの中でも、利回り18%というのは異例です。

しかし、投資詐欺から身を守る方法という特集ページの「ポンジ・スキームとは?投資詐欺で使われる典型的な仕組みを理解する」という記事でも書いたように、考え方によっては、高い利回りで投資家の資金を集めて短期間で計画破綻してしまうことを狙っている業者があるかもしれません。

ポンジ・スキームとは、顧客から集めたお金を実際には融資せずにそのまま配当として還元し、高利回りを演出する詐欺の手法です。

前述のとおり、ソーシャルレンディング業者が倒産した場合はその預かり資産が返還されないリスクがあります。

このように考えると、やはり利回りが低くても本当に信頼できる業者に絞って投資をするのが安全な道だろうと私は思います。

では、どのような業者が信頼できるのかというと、最大の見分け方は「大手からの出資を受けている」かどうかです。

maneo(マネオ)
業界最大手。GMOクリックホールディングス、三井住友銀行系のSMBCベンチャーキャピタルなど大手が多数出資。

SBIソーシャルレンディング
SBI証券などを運営するSBIホールディングスグループで安心。

クラウドクレジット
国内大手の総合商社「伊藤忠商事」やマネックスグループのベンチャーキャピタルが出資。

クラウドリアルティ
SBIグループのベンチャーキャピタル「FinTechビジネスイノベーション投資事業有限責任組合」が出資。(左記ファンドには、ソフトバンクやみずほフィナンシャルグループなど大手企業が出資)

上記のソーシャルレンディング業者は、安心できる業者であり、少なくとも詐欺業者の可能性はありません。

途中解約ができない

足かせ

ソーシャルレンディングは原則として途中解約ができません。

これは問題点というよりも、商品特性上のリスクです。一方で、ソーシャルレンディングは償還期限(返済期限)があらかじめ決まっているので、期間限定で運用したい場合に向いています。

例えば、3ヶ月後に必要になるものの、現在は使い道がないお金は、償還期限が3ヶ月のソーシャルレンディングで運用することで、効率よく資産運用ができるようになります。

課題は多いが時間が解決

取扱高は順調に拡大

いかがでしたか?
「フィンテック」が注目されている中で、GMOクリック証券が業界大手のmaneo(マネオ)と提携し、自社でソーシャルレンディング案件を取扱うなど、貸付型クラウドファンディングは今後ますます盛り上がりを見せるようになると思います。

現在は、怪しい業者が存在したり不透明な部分が存在するといった問題点もあり、将来的に1つか2つくらいは大きな事件も起こる可能性はあると考えています。(実際、今となっては一般的な投資先となったFXも、黎明期には数多くの問題があった)

とはいえ、私自身はFXに比べると非常に安定的に効率よく利益が得られる投資商品だと考えているので、これからもソーシャルレンディングに注目していきたいと思います。

1億人の投資術「ソーシャルレンディング虎の巻」では、これからもソーシャルレンディングに関するさまざまな情報を提供していきます。

魅力的な投資先のひとつになると思いますので、貸し倒れを避けて安定的な利回りを目指しましょう。

次の記事は、「ソーシャルレンディングは詐欺ではないが貸し倒れのリスクは小さくない」です。