eMAXIS Slim(イーマクシス スリム)を徹底評価!8資産バランスがおすすめ

カメでもわかる投資塾

eMAXIS Slim(イーマクシス スリム)

10年後には、投資信託が儲からないというイメージが大きく変わっているかもしれません。

なぜかというと、これまでの投資信託は「手数料の高いアクティブファンド」が中心に販売されていたからです。

以前、「投資信託の手数料はなぜ高い?儲からない理由と間違いのないファンド選び」という記事で書きましたが、日本ではこれまで「手数料の高いアクティブファンド」が人気上位を占めており、その結果、投資家へのリターンがほとんどない状態だったことが証明されました。

この事実に対してようやく金融庁がメスを入れ、「高コストな投資信託はつみたてNISAに採用しない!」と示唆したことから、投資信託が徐々に

  • アクティブファンドからインデックスファンド中心へ
  • 投資信託の手数料の引き上げ競争が激化

という方向に動いています。つまり、日本でもようやく投資業界が「顧客中心の動き」になりつつあるのです。

そのような中で登場したのが、低コストなインデックスファンドを売りにした「eMAXIS Slim(イーマクシス スリム)」シリーズです。

資産運用会社は三菱UFJ国際投信です。同社はこれまでもeMAXISという比較的低コストな投信を販売していました。

しかし、昨今の信託報酬の引き下げ競争激化に対抗するために、新シリーズとして「eMAXIS Slim(イーマクシス スリム)」の販売を開始したという流れです。

今回は、イーマクシス スリムの個人的な評価と、おすすめできる投資信託についてまとめたいと思います。

1分でわかるイーマクシス スリムの特徴

アクティブファンドとパッシブファンドの投資信託手数料比較

eMAXIS Slim(イーマクシス スリム)は、三菱UFJ国際投信が運営する投資信託のシリーズ名称です。

投資信託にはアクティブファンドとパッシブファンド(インデックスファンド)が存在します。

eMAXISシリーズはこのうち、インデックスファンドに属する投資信託で、日経平均株価やTOPIX(東証株価指数)などの特定の指数に連動します。

つまり、日本または世界経済の成長と共に上昇するタイプの投資信託ということです。

また、投資信託の手数料には「購入時手数料、信託財産留保額」などが存在しますが、eMAXIS Slimシリーズはいずれも0円です。(ノーロードファンド)

手数料の中で最も重要なのが、年率で発生する「信託報酬」となりますが、eMAXIS Slim(イーマクシス スリム)では、以前から存在したeMAXISシリーズよりも「信託報酬」が大きく引き下げられています

三菱UFJ国際投信がこのような低コストな投資信託を作ったのは、やはり「つみたてNISA」への採用を意識したものと思われます。(つみたてNISAでは、高コストな投資信託は販売できない決まり)

eMAXIS Slim(イーマクシス スリム)の評価

1億人の投資術 管理人の評価

記事執筆時点(2017年9月)で、eMAXIS Slim(イーマクシス スリム)は6本の投資信託をラインナップしています。

  • eMAXIS Slim 国内株式インデックス
  • eMAXIS Slim 国内債券インデックス
  • eMAXIS Slim 先進国株式インデックス
  • eMAXIS Slim 先進国債券インデックス
  • eMAXIS Slim 新興国株式インデックス
  • eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)

資産運用の基本は「国内株式・国内債券・先進国株式・先進国債券」の4つをバランスよく保有することです。

これに対して、新興国への投資に興味がある方は「新興国株式・新興国債券」を加えます。ただし、新興国株式・債券は、先進国株式・債券よりもよりハイリスク・ハイリターンです。

さらにREIT(不動産)への分散投資を行いたい方は、「8資産バランス」というバランス型投資信託もおすすめです。

eMAXIS Slimシリーズの投資信託を1つずつ解説すると共に、通常のeMAXISやカテゴリ平均値との運用パフォーマンスの比較も含めてまとめます。

前提条件

※カテゴリ平均値は、Fundmarkより三菱UFJ国際投信が作成した資料に基づいた数値(2017年7月末時点)

※各カテゴリの投資信託の年率リターンはeMAXISシリーズの過去5年間の年率リターンを参照(2017年9月の記事執筆時点)

※リターンの比較はあくまでも試算となりますので、将来の結果を保証するものではありません

※管理人おすすめ度は独断と偏見ですのでご容赦ください

eMAXIS Slim 国内株式インデックス

管理人おすすめ度:★★★★★

eMAXIS Slim国内株式インデックスは、国内株式を投資対象とした投資信託です。主にTOPIX(東証株価指数)に連動する動きとなります。

日本株に投資するインデックスファンドは「日経平均株価」連動型と「TOPIX連動型」の2つに分かれますが、基本的にはTOPIX連動型を選択します。

なぜかというと、日経平均株価は日本経済新聞が選定した225銘柄を対象とした単純平均なので、どうしても値がさ株の影響を受けやすくなるからです。つまり、偏りが出やすいというデメリットがあります。

一方で、TOPIXは東証一部に上場している全銘柄の時価総額加重平均となっており、より日本経済の景況感を反映しやすいです。

こうした理由から、一般的にはTOPIX連動型投信が選択されることが多く、eMAXIS Slim国内株式インデックスにおいてもベンチマーク(連動する指数)はTOPIXを採用しています。

国内株式インデックスファンドの信託報酬(税抜き)を比較すると、

  • eMAXIS Slim:0.18% 0.159%に引き下げ
  • eMAXIS:0.4%
  • カテゴリ平均:1.17%

となっています。
また、eMAXISシリーズは純資産が500億円を超えるごとに段階的に信託報酬が引き下げられます。

仮に100万円を20年間運用した場合、信託報酬の違いによって想定リターンは下記のような差が付きます。(過去5年の年率リターン19.01%で計算)

日本株式インデックスファンドの比較
※画像は信託報酬0.18%時点のもの

eMaxis Slim
投資した100万円は20年後3,151万円に
eMaxis
投資した100万円は20年後3,036万円に(115万円の差
カテゴリ平均
投資した100万円は20年後2,665万円に(486万円の差

eMAXIS Slim 国内債券インデックス

国内債券ファンドの組入比率

管理人おすすめ度:★★★

eMAXIS Slim国内債券インデックスは、NOMURA-BPI総合指数連動する動きをする投資信託です。

NOMURA-BPI総合指数は国内債券インデックスファンドで用いられる定番の指数となります。

国内債券は、資産全体の90%以上が国債、地方債、政府保証債で運用されている、極めて安全な資産です。資産運用でリスクを取りたくない場合は、国内債券ファンドの比率を高めることをおすすめします。

一方で、国内債券は利回りが低いため「信託報酬が高い投資信託」を選んでしまうとリターンに大きな影響を及ぼします

また、債券はインフレ対策としては弱い資産となるため、インフレリスクを考えると、安全だからといって持ちすぎるのは良くないでしょう。

国内債券インデックスファンドの信託報酬(税抜き)を比較すると、

  • eMAXIS Slim:0.14% 0.139%に引き下げ
  • eMAXIS:0.4%
  • カテゴリ平均:0.49%

となっています。
また、純資産が500億円を超えるごとに段階的に信託報酬が引き下げられる点は国内株式ファンドと同じです。

仮に100万円を20年間運用した場合、信託報酬の違いによって想定リターンは下記のような差が付きます。(過去5年の年率リターン1.55%で計算)

国内債券インデックスファンドの比較
画像は信託報酬0.14%時点のもの

eMaxis Slim
投資した100万円は20年後132万円に
eMaxis
投資した100万円は20年後126万円に(6万円の差
カテゴリ平均
投資した100万円は20年後123万円に(9万円の差

eMAXIS Slim 先進国株式インデックス

先進国株式

管理人おすすめ度:★★★★★

eMAXIS Slim先進国株式インデックスは、MSCIコクサイ インデックス(円換算ベース)に連動します。

先進国株式は4つの資産クラス(国内株式・債券、先進国株式・債券)の中では最もハイリスク・ハイリターンな資産となります。

この投資信託1本を購入するだけで、23カ国に分散投資を行うことができ、また各国の時価総額の8割以上をカバーできるため、世界経済の成長を果実として得ることができます。

もう少しリスクをとっても良い、分散投資をしたいという方は、経済成長の著しい「新興国株式」への投資を行っても良いのですが、過去のリターンを参考にする限り、私の個人的な意見としては、先進国株式への投資だけでも十分資産運用は行えると考えています。

世界23カ国への分散投資と言っても、世界経済の中心は米国ですので、資産の多くは米国株への投資に振り分けられます。

先進国株式インデックスファンドの信託報酬(税抜き)を比較すると、

  • eMAXIS Slim:0.2% 0.189%に引き下げ
  • eMAXIS:0.6%
  • カテゴリ平均:1.18%

となっています。

その他のeMAXIS Slimと同じく、eMAXIS Slim 先進国株式インデックスも純資産の増加に伴って信託報酬が下がる仕組みです。

仮に100万円を20年間運用した場合、信託報酬の違いによって想定リターンは下記のような差が付きます。(過去5年の年率リターン19.16%で計算)

先進国株式インデックスファンドの比較
※画像は信託報酬0.2%時点のもの

eMaxis Slim
投資した100万円は20年後3,221万円に
eMaxis
投資した100万円は20年後3,011万円に(210万円の差
カテゴリ平均
投資した100万円は20年後2,730万円に(491万円の差

eMAXIS Slim 先進国債券インデックス

先進国債券

管理人おすすめ度:★★★

eMAXIS Slim先進国債券インデックスは、シティ世界国債インデックス(除く日本、円換算ベース)に連動します。

先進国株式は4つの資産クラス(国内株式・債券、先進国株式・債券)の中では最もハイリスク・ハイリターンな資産となります。

世界の安全な債券に投資することができますが、国内債券と比較するとリスクは高めです。

先進国債券インデックスファンドには「為替ヘッジあり」と「為替ヘッジなし」が用意されているケースもあります。

しかし、一般的にはヘッジコストによって余分なコストがかかってしまうため「為替ヘッジなし」が選択されることが多いです。

なお、eMAXIS Slim 先進国債券インデックスは、為替ヘッジを行わない投資信託です。(為替ヘッジありは用意されていません)

先進国債券インデックスファンドの信託報酬(税抜き)を比較すると、

  • eMAXIS Slim:0.17%
  • eMAXIS:0.6%
  • カテゴリ平均:1.00%

となっています。

その他のeMAXIS Slimと同じく、eMAXIS Slim 先進国株式インデックスも純資産の増加に伴って信託報酬が下がる仕組みです。

仮に100万円を20年間運用した場合、信託報酬の違いによって想定リターンは下記のような差が付きます。(過去5年の年率リターン8.53%で計算)

先進国債券インデックスファンドの比較

eMaxis Slim
投資した100万円は20年後498万円に
eMaxis
投資した100万円は20年後460万円に(38万円の差
カテゴリ平均
投資した100万円は20年後427万円に(71万円の差

eMAXIS Slim 新興国株式インデックス

新興国

管理人おすすめ度:★★

当初は4資産のみのラインナップでしたが、後からシリーズに追加された投資信託の1つが「eMAXIS Slim 新興国株式インデックス」です。

新興国ファンドは、インドやベトナム、中国といったこれからの成長が期待できる国を投資対象としています。

しかし、高い経済成長が期待できる一方で地政学リスクが高く、また長期のリターンでは経済成長ほど株式のリターンは得られていないというデータがあります。

将来的なパフォーマンスがどうなるのかはわかりませんが、少なくとも「先進国株式よりもさらにハイリスク・ハイリターン」であることは間違いありません。

こうした理由から、個人的には新興国株式インデックスへの投資は不要だと考えています。

とは言え、成長の期待できる新興国に対しても低コストで投資をしたいというニーズがあったことから、eMAXIS Slimにも新しく新興国株式インデックスファンドが加えられたのだと思います。

ちなみに、現時点でeMAXIS Slimシリーズには「新興国債券」インデックスファンドは存在しません。

新興国株式インデックスファンドの信託報酬(税抜き)を比較すると、

  • eMAXIS Slim:0.34% 0.339%に引き下げ
  • eMAXIS:0.6%
  • カテゴリ平均:1.31%

となっています。

純資産が500億円、1,000億円を超えると段階的に信託報酬が下がる点は、他のeMAXISシリーズと共通です。

また、従来のeMAXIS新興国株式インデックスファンドでは0.3%の信託財産留保額(実質的な解約手数料)がかかります。(eMAXIS Slimでは信託財産留保額はかかりません)

仮に100万円を20年間運用した場合、信託報酬の違いによって想定リターンは下記のような差が付きます。(過去5年の年率リターン11.43%で計算)

新興国株式インデックスファンドの比較
画像は信託報酬0.34%時点のもの

eMaxis Slim
投資した100万円は20年後819万円に
eMaxis
投資した100万円は20年後782万円に(37万円の差
カテゴリ平均
投資した100万円は20年後688万円に(131万円の差

eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)

8資産バランス

管理人おすすめ度:★★★★★

投信ブロガーにも人気が高いのが、「これ1本だけでバランスの取れた資産運用が実現できる」という8資産バランス型投信です。

eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)も他の8資産バランス型投信と同じく、この投資信託を購入するだけで「国内株式・債券、先進国株式・債券、新興国株式・債券、国内リート、先進国リート」の8つの資産に分散投資が行なえます。

投資割合はすべての資産で均等になっています。(資産全体の12.5%ずつ)

信託報酬も全体的に低めに抑えられており、8資産バランス型投信の中でも競争力の高い1本です。

それぞれの資産に自分で投資をすると、運用していく中で資産構成が崩れてきます。(値上がりによって全体の比率が高くなるものと、値下がりによって比率が低くなる資産が出てくる)

こうした資産構成比率のずれを定期的に調整する作業を「リバランス」といいますが、自分自身で定期的な調整を行うのは面倒です。

しかし、eMAXIS Slim バランス(8資産均等型)であればリバランスも自動的に行なってくれるので、常に均等の取れた分散投資が実現できます。

8資産均等型ファンドの信託報酬(税抜き)を比較すると、

  • eMAXIS Slim:0.22% 0.21%に引き下げ
  • eMAXIS:0.5%
  • カテゴリ平均:1.13%

となっています。

純資産が500億円、1,000億円を超えると段階的に信託報酬が下がる点は、他のeMAXISシリーズと共通です。

また、従来のeMAXIS バランス(8資産均等型)では、実質的な解約手数料として、0.15%の信託財産留保額が必要です。(eMAXIS Slimの信託財産留保額は0円です)

仮に100万円を20年間運用した場合、信託報酬の違いによって想定リターンは下記のような差が付きます。(過去5年の年率リターン12.48%で計算)

8資産バランス型ファンドの比較
※画像は信託報酬0.22%時点のもの

eMaxis Slim
投資した100万円は20年後1,010万円に
eMaxis
投資した100万円は20年後961万円に(49万円の差
カテゴリ平均
投資した100万円は20年後859万円に(151万円の差

すでにeMAXISを購入している人は乗り換えを推奨

乗り換え

上記を見てもわかりますが、これまでの「eMAXIS」と「eMAXIS Slim」では信託報酬に圧倒的な差があります

そして、長期投資を考えるとこの信託報酬の差が将来のリターンに大きな差を生み出します。両者の違いは信託報酬の違いだけであり、あえて従来の「eMAXIS」を選ぶメリットはありません

可能であれば、現在eMAXISシリーズの投資信託を購入している人はeMAXIS Slimへの乗り換えを行うことをおすすめします。

ただし、乗り換えにあたっては現在保有中の投資信託を一旦解約し、eMAXIS Slimを新しく買付しなければなりません。(購入時手数料は0円のノーロードなので安心です)

従来のeMAXISとeMAXIS Slimのように、これだけ明確な差がある場合は乗り換えを選択した方が良いと思います。

0.01%の信託報酬の差をどう考える?

ただし、これから起こるであろう「信託報酬の引き下げ競争」によってもし類似の投資信託が信託報酬を0.01%引き下げたからといって、積極的な乗り換えをする必要はありません。

なぜなら、あまり積極的に乗り換えをすると「投信売却時に税金が発生してしまい、複利効果の最大化ができなくなる」からです。

(もちろんこうした点を踏まえても、eMAXISからeMAXIS Slimへの乗り換えはメリットが大きいと思います)

eMAXIS Slimの販売会社は限定されている

スマホを見る女性

低コストなインデックスファンドとして評価の高いeMAXIS Slim(イーマクシス スリム)ですが、販売会社は主にネット証券に限定されています

三菱UFJ国際投信が、これまでの「eMAXIS」の信託報酬を引き下げずに、新しく「eMAXIS Slim」を立ち上げた理由には、販売会社を絞って販売していきたいという意図があったと思われます。

実際、こうした低コストなインデックスファンドは「ネット限定販売」となっているケースが多いので、eMAXIS Slimも例外ではないということなのでしょう。

現時点でeMAXIS Slimを取り扱っている金融機関は以下の通りです。

金融機関名 特徴
SBI証券 投信マイレージによるポイント還元で、信託報酬がさらに実質年率0.05%低くなる。
楽天証券 保有残高10万円ごとに毎月4ポイントを進呈
松井証券 ロボアドバイザー「投信工房」により資産運用をトータルサポート
マネックス証券 特になし
カブドットコム証券 特になし(eMAXIS Slimは保有ポイント付与の対象外)
GMOクリック証券 特になし
岡三オンライン証券 特になし
ジャパンネット銀行 特になし

いずれの金融機関でも、eMAXIS Slimの購入時手数料は0円です。

また、SBI証券、楽天証券、松井証券、マネックス証券については100円からの積立が可能です。