ボリンジャーバンドの見方と使い方、順張り・逆張りで力を発揮するテクニカル分析

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株式投資やFXのテクニカル分析の中でも特に人気が高いのが「ボリンジャーバンド」です。

ボリンジャーバンドは、統計学に基いて作られた指標です。「統計学」というと難しい感じがしますが、株式投資の初心者でも簡単に使いこなせるテクニカル分析なので安心です。

今回は、ボリンジャーバンドの見方や使い方にをわかりやすく解説します。

ボリンジャーバンドの見方

※チャート画像は楽天証券のマーケットスピードを利用

上記の図がボリンジャーバンドの描画イメージです。

パッと見た感じは複雑そうに見えますが、下記のような構成になっています。

移動平均線を中心に、その上下に２本のラインが引かれているのがボリンジャーバンドの特徴です。

移動平均線の見方についてはこちらの記事で詳しく解説していますので、移動平均線が何かわからない方は参照ください。

移動平均線の上下に描かれている「＋２σ、＋１σ、－１σ、－２σ」は統計学の標準偏差でよく使われる指標です。

「σ」は「シグマ」と読みます。数式では「Σ」と大文字で表されることが多いのですが、統計学では主に小文字で「σ」と表記することが多いようです。

約95％の確率で±２σに収まる

ボリンジャーバンドは統計学の標準偏差を元にして開発されたテクニカル分析です。

標準偏差は正規分布の場合、統計的に下記の確率に収まります。

統計的にみると、株価チャートがボリンジャーバンドの±１σの範囲に収まる確率は約68％です。

そして、それを逸脱した場合でも、±２σの範囲に収まる確率は約95％です。

チャートツールの中には、ボリンジャーバンドを±３σまで表示するものもあります。ボリンジャーバンドの±３σはその範囲に株価が収まる確率が約99％であることを示します。

つまり、株価がボリンジャーバンドを逸脱するということは、異常である（大きな変化が起こった可能性が高い）と判断する材料になります。

ボリンジャーバンドの使い方

ボリンジャーバンドには大きく３つの使い方があります。

「逆張り」として使う方法、「順張り」として使う方法、そして「帯の広がりと収束具合を見る方法」です。

逆張り手法で短期の利ざやを稼ぐ

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ボリンジャーバンドの使い方として代表的なものは「逆張り手法」です。

上記のチャートは、リーマンショック時の三井住友フィナンシャルグループ（8316）の日足チャートです。

リーマンショックはどのようなものだったか。2008年7月から11月までの４ヶ月間で、三井住友FGの株価は8950円から2685円に下がりました。大企業の株価が４ヶ月で70％値下がりしたのです。

— 川原裕也 (@yuya_q) 2018年3月22日

2008年7月～11月の４ヶ月間で、株価が8,950円から2,685円まで値下がりしました。歴史的に見ても恐ろしいチャートです。。。

このチャートはボリンジャーバンドの解説にとても役立つと思ったので今回採用しました。

まず、最初の赤い２本の矢印に注目してください。

いずれも、ボリンジャーバンドの－２σを越えて売られています。「売られすぎ」と判断して逆張りの反発狙いができるタイミングです。

ボリンジャーバンドの－２σを越えて売られるということは、統計的には約95％の確率を逸脱して売り込まれていることになります。

「短期的には売られすぎなので反発する、ただし異常値が発生している（大きな変化が起こった可能性が高い）ため、長期的にはトレンドが変わった可能性がある」と考えられます。

実際に、最初の２本の赤矢印では、翌日は株価が大きく反発する結果になっています。

ボリンジャーバンド－２σで逆張りで買いエントリし、翌日または翌々日に短期的に売り抜ければ利益が出せたということです。

しかし、ボリンジャーバンドを使った逆張り手法は絶対に成功するとは限りません。

逆張りは落ちるナイフを掴むようなものです。赤矢印の３本目に関しては、－２σを越えてからさらに３日連続で大きなマイナスになっています。

ここまで売り込まれることは本当に珍しく、これがリーマンショックのピーク時の恐ろしさです。

統計的に－２σ（約95％）だろうと－３σ（約99％）だろうと、それを越えて売り込まれる可能性はゼロではないということです。

このチャートを見るとその後も半値しかリバウンドしていません。よって、－２σのタイミングで逆張りをしても報われることはありません。（損切りの重要さを教えてくれる良い例です）

また、青矢印のように反発が弱くズルズルと下がるケースも見受けられます。

上記のチャートで、逆張りの成功例と失敗例を紹介しましたが、両者の違いは「帯が広がっているかどうか」です。

ボリンジャーバンドにおける逆張りの成功率を上げるためには、「帯の広がりと収束を確認する」ことも重要です。

逆張り手法を使う時は、サイコロジカルラインなどの指標と組み合わせるのがおすすめです。

サイコロジカルラインは簡単なテクニカルですが、心理的な売られすぎ・買われすぎを判断する材料になります。

ちなみに、こちらがリーマンショックの同じ日の日経平均株価の動きです。三井住友フィナンシャルグループと概ね同じ動きをしています。

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順張り手法で大きな利益を掴む

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ボリンジャーバンドは「順張り」手法としても使えます。

上記はプレミアムウォーターホールディングス（2588）の日足チャートです。

逆張り手法の考え方とは逆になるのですが、ボリンジャーバンドの＋２σを越えた株価は一時的に帯の中まで押し戻されています。（オレンジの矢印）

しかし、その後は

• 「＋１σ」が支持線として機能している（赤矢印）
• ＋１σのラインに沿って「＋２σを越える、＋１σまで押し戻される」ことを繰り返す

このような動作によって株価が上がり続けています。

このような状態を、ボリンジャーバンドの用語で「バンドウォーク」といいます。

ボリンジャーバンドが＋２σを越えて買われるということは、統計的には約95％の確率を逸脱して買われていることになります。

これは、「短期的には買われすぎなので押し戻されるが、異常値が発生している（大きな変化が起こった可能性が高い）ため、長期的にはトレンドが変わった可能性がある」と考えられます。

つまり、順張りで攻めたい場合は、ボリンジャーバンドの＋２σを越えた銘柄が、一時的に売られて押し目となったところで買うことで、長期の上昇トレンドに上手く乗れる可能性があります。

上昇トレンドを感じたら、一目均衡表などと組み合わせることで利益を最大限に伸ばします。

一目均衡表は特定の条件になると、「その条件が崩れない限り永遠にトレンドが継続する」という法則があります。ボリンジャーバンドの順張り手法との愛称は抜群です。

帯の広がりと収束を見る方法

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ボリンジャーバンドのもう一つの見方として、帯全体の広がりと収束を見る方法があります。

他のテクニカル分析と合わせて使う

ボリンジャーバンドは統計学に基づいて「売られすぎ」「買われすぎ」を測る指標です。

しかし、私がこれまで相場を見てきた経験からすると、「95％（±２σ）」だろうと「99％（±３σ）」だろうと、発生することは意外と多いという事実です。

株価が下落し続けているにもかかわらず、「ボリンジャーバンドが±３σを越えているから99％の確率で戻るはずだ」と思ってしまうのは危険なので、思い通りにならなければ損切りをして撤退することも重要です。

また、ボリンジャーバンドの順張り・逆張り手法の成功率を上げる方法としては、「帯の広がり」を見るのも良い方法です。

直近の帯が収束状態にある場合は、逆張りが機能しやすいです。（短期的に株価は反発、長期的にはトレンドが変化）

一方で、直近の帯が広がっている場合は、逆張りは失敗することも多いので、素直に順張り戦略で波に乗ることを考えた方が良いと思います。（バンドウォークの状態）

ちなみに、開発者であるジョン・ボリンジャー自身は、順張りのテクニカル指標としてボリンジャーバンドを作ったとのこと。

また、ボリンジャーバンドの信頼性をさらに高めるために、１つのテクニカル分析だけで判断せず、RSIやADXといった他のテクニカル指標と組み合わせて使うこともおすすめです。

次の記事は「売買トレンドがわかるテクニカル「パラボリック」の使い方と意味まとめ」です。

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