THEO（テオ）と楽ラップの違いを比較、ロボアドバイザーはどちらが良い

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長期の資産運用をお任せできるロボアドバイザーは、これまで高コストだった「ファンドラップ」を一般の投資家でも利用しやすくしたサービスです。

大手証券会社のファンドラップは、年率３％程度のコストがかかっていましたが、ロボアドバイザーは「運用の自動化」を行うことで、年率１％程度の費用でお任せ運用ができます。

すでに多くのロボアドバイザーが存在しますが、今回は楽天証券の「楽ラップ」と、知名度の高い「THEO（テオ）」の違いをわかりやすく解説します。

年率１％の運用手数料

ファンドラップは手数料が見えにくいのがデメリットの一つでしたが、ロボアドバイザーの楽ラップ・THEO（テオ）はともに、手数料が明確でわかりやすいです。

どちらも年率１％程度の運用手数料で利用できます。

この費用は、ロボアドバイザーへの投資資産（時価）に対して日割り計算で自動的に差し引かれる仕組みです。私たちが手数料を払い込む必要はありません。

手数料の違いを詳しく比較してみます。

楽ラップの手数料

ただし、楽ラップが扱う投資信託には、解約時（売却時）に0.3％の信託財産留保額が発生する商品も含まれています。

楽ラップでは、売却もロボアドバイザーが自動的に行うため、信託財産留保額も含めたトータルで見ると、年率コストが１％を少し上回る可能性も考えられます。

THEOの手数料

THEOのコストはシンプルでわかりやすいです。

年率１％程度となるロボアドバイザーの手数料を「高い」と評価する声もありますが、そのほとんどが「投資経験者の視点」から見た評価です。

自分自身で投資信託やETFを選んで運用すれば、上記の手数料よりもさらに低コストでの資産運用が実現できます。

しかし、自分自身での運用には、定期的な売買や資産の管理、そして継続的な資産運用の勉強が不可欠です。

一方で、ロボアドバイザーのような「資産運用のすべてをお任せできるサービス」の場合、運用について考える必要が一切ありません。私たちは資産運用より優先度の高い「自分にとってより大切なこと」に時間と労力を注げます。

資産運用をお任せできる「投資一任サービス」は、大手証券会社が販売する「ファンドラップ」が有名です。

しかし、ファンドラップには年率２％～３％のコストがかかります。楽ラップもTHEOも、ファンドラップと比較してみると、とてもリーズナブルな手数料であることがわかります。

資産運用の自動化を実現

ロボアドバイザーの最大のメリットは、資産運用を自動化し「お任せ」できることです。

最初に「運用方針」を決定します。その後は私たちそれぞれの運用方針に従い、ロボアドバイザーが自動的に投資先を選び、資産の買付を行います。

積立投資をしたり、投資先から分配金が支払われた場合は、自動的に再投資を行い「複利効果」を最大化しながら運用効率を高めます。

保有中の資産は定期的に「リバランス」することで、ポートフォリオ（資産構成）のバランスを保ちます。

また、THEO・楽ラップともに「下落軽減機能」を搭載しており、相場が急激に下落した場合は自動的にリスク軽減措置を講じます。

私たちは最初に「運用方針」を決定した後は、何もする必要がありません。大切なことに時間を使いながら、たまに気が向いたら現在の資産が増えているかどうかを確認するだけです。

質問すらいらないTHEO

「より簡単なロボアドバイザー」を選びたい方はTHEO（テオ）がおすすめです。

THEOは、私たちの年齢などから運用方針を自動的に決めてくれる「THEOにおまかせ」モードを搭載しています。

自分自身で運用方針を決めることもできますが、資産運用がはじめてで全くわからない方は、「THEOにおまかせ」を使うことで、簡単に最適な運用が行えます。

一方、楽ラップは最初に「８問程度の質問」に答える必要があります。

誰でも答えられる内容なのですが、私自身が使ってみて、この質問に答えるのは少し面倒だと感じました。

また、質問に対する回答が少し違うだけで、運用方針が大きく変わってしまうこともあるため、場合によっては自分が意図しない運用方針が設定されてしまう可能性もあります。

より柔軟で簡単な運用方針を決めるという意味では、「おまかせモード」が使えるTHEOが一歩リードしているという印象です。

THEO AIアシストとTVT機能の違い

相場が急激に下落すると、資産運用で大きなダメージを被る可能性があります。

このような場合も、ロボアドバイザーは自動的に「下落時の損失を抑制する動き」をしてくれるので、私たちは何もする必要がありません。

THEOは、AI（人工知能）を搭載した「THEO AIアシスト」を搭載しています。一方で、楽ラップは「下落ショック軽減機能（TVT機能）」を搭載しています。

２つのリスク軽減機能を比較すると以下のようになります。

▼THEO AIアシストのイメージ図

運用資産の比較

楽ラップとテオは、投資対象とする資産が異なります。

楽ラップは、楽天証券が厳選した15種類の投資信託から、ロボアドバイザーが最適なファンドを選びポートフォリオ（資産構成）を作ります。

前述の通り、楽ラップで選べるファンドは最大年率0.248％の低コストな投資信託ばかりなので、トータルコストを年率１％前後に抑えることができます。

一方、テオが投資対象とするのは「ETF（上場投資信託）」です。

ETFは一般の投資信託と比較して、より低コストです。また、販売会社へ手数料を支払う必要がないため、THEOには完全に中立的な運用ができるという隠れたメリットがあります。

THEOが投資対象とする海外ETFは現在、30～40銘柄程度となっています。

楽ラップもそうですが、１本の投資信託・ETF自体が数百銘柄に分散投資されているので、リスク分散は十分です。

ロボアドバイザーを活用することで、少ない金額で運用する方でも、幅広い銘柄への分散投資が実現できます。

管理人の運用実績

管理人も、資産の一部をロボアドバイザーで運用しています。

私がTHEOで運用をはじめたのが2016年８月、楽ラップではその３ヶ月後の2016年11月から運用しています。

この記事を書いているのが2018年９月ですので、現時点での運用期間は約２年です。

どちらも同じ金額であること、開始期間がほぼ同じであることから、リターンの比較を行いやすい状況になっています。

楽ラップ・THEOともに最低運用金額は１万円です。

THEOの運用実績は上記の画像の通りです。楽ラップの運用実績がこちらです。

続いて、ポートフォリオ（資産構成）の比較です。

テオはグロース・インカム・インフレヘッジという３つのカテゴリで資産を分類しています。グロース（主に株式）が50％以下の構成なので、やや保守的な運用です。

楽ラップも同様に、国内外の株式比率が50％を下回っているので、やや保守的な運用となっています。

どちらも似たような資産構成ですが、運用結果には明確な差が生じている状況です。

「楽ラップは国内株式への投資比率がそこそこ高いが、THEOは海外株式への投資比率が高い」のが、大きな差が付いている理由です。

THEOと楽ラップを比較した場合、おそらくほとんどの場合で「楽ラップの方がTHEOよりも国内株式への投資比率が高い」状況になると思います。

どちらが良いというわけではなく、これはロボアドバイザーの特性です。

また、両方使ってみての感想ですが、THEOの方が使いやすく、管理画面も洗練されていると感じます。

THEOは専用のスマホアプリをリリースしていますが、楽ラップにはアプリがないため、今のところモバイルサイトからの閲覧が必要です。

どちらも、PC・タブレットでの閲覧にも対応しています。

NTTドコモユーザーにとってメリットの大きい「THEO+ docomo」では、毎月dポイントが貯まります。

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