ウェルスナビとテオはどちらを選ぶべき？ロボアドバイザー比較のまとめ

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ロボアドバイザーによる資産運用をはじめる人が増えています。

昨今、証券会社がこぞってロボアドバイザーを提供していますが、その中でも特に注目度の高い２大業者が「WealthNavi（ウェルスナビ）」と「THEO（テオ）」です。

多くのロボアドバイザーは、いくつかの質問に答えることで、おすすめの資産運用方針を診断結果として提示し、それに基づいた運用が行える投資信託を紹介するというものです。

しかし、テオとウェルスナビはいずれも、ロボアドバイザーがポートフォリオの提案・構築・売買による最適化をすべて自動的に行う完全おまかせ型のサービスです。

今回は、ウェルスナビとテオについて違いを比較してみました。

テオとウェルスナビの顧客ターゲット

テオとウェルスナビの決定的な違いは「ターゲットとする顧客が違う」ことです。

ロボアドバイザーの「テオ」は、最低金額１万円から始められる敷居の低さがあります。

また、「THEOを利用する人の約半数は、資産運用経験がほとんどない方」というデータがあり、テオは経験者はもちろん、はじめて資産運用をする人もターゲットにしていることがわかります。

それに対してロボアドバイザーの「ウェルスナビ」は、最低投資金額は１万円です。

そして、「利用者の投資経験率が71％（※出典：ウェルスナビ）」という情報からも、すでにある程度の資産運用経験がある人をターゲットにしていることがわかります。

運用資産が少ない人は、必然的に最低投資金額１万円のテオを選択することになります。

資産に余裕がある方は、ウェルスナビも検討の対象に入れることが可能です。

ポートフォリオが全然ちがう

私自身、ウェルスナビとTHEOを両方使っています。

両者のポートフォリオを見比べてみてわかったのが「ポートフォリオの中身が全然違う」ということです。

これは現時点でロボアドバイザーを比較する上で、非常に重要なデータです。

ポートフォリオは上記のように大きく違います。

上記のポートフォリオは記事執筆時点（2017年）のものですが、組入銘柄の方向性は現時点においても変わっていません。

ちなみに、記事更新時点（2019年11月26日）では、円ベース・ドルベースの両方において、ウェルスナビの方が若干パフォーマンスが良い状況です。

現時点で私のロボアドバイザー運用歴は約３年６ヶ月です。両者のパフォーマンスの高さは一時的なものであり、より長期的な視点で見なければ明確な差はつかないと思うので、あくまでも参考程度です。

ウェルスナビのデタックスによる効果

ウェルスナビには「デタックス」という独自の税金最適化機能があります。

投資における税金は「利益を確定した時に発生する」のが基本です。

よって、保有資産の売却によって確定利益が出てしまった場合は、それを相殺する形で、現在損失を抱えている資産も一旦売却し、確定損益を「プラマイゼロ」にします。

発生した利益を損失で打ち消すことで、税金によって資産の一部が外部に流出することを防ぎます。

税金の支払いを先送りすることで、複利効果を享受でき、投資効率をより高められます。

対するTHEO（テオ）にも、2019年６月から同様の機能「THEO Tax Optimizer（テオ タックス オプティマイザー）」が実装されました。

同じく、利益が出ている場合は含み損となっている資産を売却（損失確定）することで、課税予定の利益と相殺します。

逆に、損失が出ている場合は、含み益の資産を売却して利益確定を行うことで、税負担を自動的に最適化してくれます。

THEOでは、2,000円超のメリットが予想される場合に「THEO Tax Optimizer（テオ タックス オプティマイザー）」による取引を行うと説明しています。

THEO AIアシストがリスク軽減

THEO（テオ）には、AI（人工知能）を用いた機能があります。

「THEO AIアシスト」は、世の中の膨大な情報やデータを元に、人工知能が保有銘柄の将来の株価下落を予測します。

近い将来、下落が予想されると判断した銘柄については、事前に保有比率を引き下げます。

保守的なポートフォリオに組み替えることで、実際に下落が起こった時のダメージを軽減してくれます。

株価の下落予測、保守的なポートフォリオへの組み換えは、すべてテオが自動的に行うので、私たちはロボアドバイザーに任せておくだけで、この機能の効果を享受できます。

ロボアドバイザーの手数料は意外と安い

まず手数料による比較ですが、ウェルスナビもテオも手数料は同じです。

手数料は預かり資産の1%（現金部分を除く、年率・税込1.1%）。3000万円を超える部分は0.5％（現金部分を除く、年率・税込0.55%）です。
※手数料の表記は年率ですが、徴収は日割りで行われます

この１％の手数料には株式の売買手数料や為替手数料がすべて含まれているので、投資家である私たちが拠出するのは、口座への入出金手数料のみとなります。

毎年１％の手数料がかかると考えると、少し投資をかじったことがある人からすると、コストが高いと思うかもしれません。

しかし、計算してみると、ロボアドバイザーの手数料は意外と安い事実に気づきます。

まず、テオ・ウェルスナビともに投資対象とするのは、米国市場に上場する「ETF」となります。

ETFを通じて世界に分散投資ができるわけですが、仮に自分で海外ETFを買い付けるとなると、

• １回ごとに売買手数料がかかる
• 為替手数料がかかる
• 自分で１銘柄ずつ買付しなければならない
• 自分でポートフォリオを管理しなければならない

といったコスト・時間の両方がかかってきます。

ロボアドバイザーであれば、ETFの買付やポートフォリオの管理もすべて自動ですので、これらの作業がすべて含まれています。

とはいえ、低コストな投資信託と比較すると、年率１％の手数料は決して安いとは言えません。

しかし、投資信託での運用には少なからず商品選びの知識や、ポートフォリオを管理する手間が必要です。

世の中には「資産運用について勉強することに興味が持てない方」や「もっと別の大切なことに貴重な時間を使いたい方」もたくさんいます。

こうした方々にとって「運用におけるすべてを任せられるロボアドバイザー」は、非常に適したサービスだと思います。

ETFの売買手数料や為替手数料といった実費だけでなく、売買や管理にかかる手間を考えると、ロボアドバイザーの手数料は決して高くないと言えるのではないでしょうか。

ウェルスナビとテオの手数料体系をまとめます。

まとめ

現時点でどちらの方がロボアドバイザーとして優れているかは判断が難しいところですが、テオとウェルスナビを比較してみると、いろいろわかってきたこともありました。

シンプルなポートフォリオに魅力を感じる方はウェルスナビがおすすめです。

一方、きめ細かく分散されたポートフォリオ、THEO AIアシストによる下方リスク抑制機能に魅力を感じる方、また１万円からロボアドバイザーを体験したい方にはTHEOがおすすめです。

ウェルスナビの公式サイトはこちら

THEO（テオ）の公式サイトはこちら

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